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2019年债券融资的优缺点都有哪些?广东中山可转换债券的特点有哪些?

发布时间:2019年8月12日 中山公司法律顾问律师  Tags: 投资融资,债券融资,可转换债券

  债券融资是我国资本市场最近比较流行一种融资方式,因为债券是一种有价值的证券,一个债券就代表多少的金额,购买的债券越多付出的金额也就越多,同时享有公司股份也是占比较大。可转换债券的条款通常具有票面金额、票面利率、有效期限、转换期限、转换比率或转换价格、赎回条款和回售条款等。

  周智文律师中山公司法律顾问律师http://www.zsgsflls.cn/,现执业于北京市京师(中山)律师事务所,具有多年从事公司法务纠纷的经验,执业以来,擅长出奇制胜,积累了丰富的司法实践经验。依据法律,结合事实,充分考虑当事人的诉求,从而解决问题是周智文律师的追求。而且也具有丰富的法律操作实践经历,年均办理疑难复杂案件百起。做点实事,帮人排忧解难,不求高风亮节,始终把当事人合法利益最大化作为目标。

债券融资的优缺点都有哪些?

  一、优点

  (1)资本成本低

  债券的利息可以税前列支,具有抵税作用;另外债券投资人比股票投资人的投资风险低,因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。

  (2)具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用,债券持有人除获取利息外,不能参与公司净利润的分配,因而具有财务杠杆作用,在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。

  (3)所筹集资金属于长期资金

  发行债券所筹集的资金一般属于长期资金,可供企业在1年以上的时间内使用,这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。

  (4)债券筹资的范围广、金额大

  债券筹资的对象十分广泛,它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资,也可以向其他法人单位、个人筹资,因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。

  二、缺点

  (1)财务风险大

  债券有固定的到期日和固定的利息支出,当企业资金周转出现困难时,易使企业陷入财务困境,甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时,必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。

  (2)限制性条款多,资金使用缺乏灵活性

  因为债权人没有参与企业管理的权利,为了保障债权人债权的安全,通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。

可转换债券的特点有哪些?

  可转换债券作为一种创新性的融资工具,具有较普通债券有所不同的特点。首先,可转换债券是具有债券性和股权性的双重特点。若投资者不行使转换权利,可转换债券和普通债券一样,具有固定的利率和期限,投资者持有到期收取本息。若投资者行使转换权利,债券持有人就变成公司股东,可参与企业的经营管理和享受公司红利分配。其次,可转换债券的利率与普通债券相比较低,因为投资者在债转股的过程中可以获得一定的溢价收入。在清偿顺序方面,由于可转换债券属于次等信用债券,因此同普通公司债和银行贷款等具有同等的追索权,但排在一般公司债之后,同优先股和普通股相比,可得到优先清偿的地位。

  对于投资者来说,如果认为一个公司虽然现在信用评级较低,但未来具有高的发展潜力,可以选择可转换债券。对于融资者来说,可转换债券的利率与普通债券相比较低,融资成本较低。

  周智文律师 广东中山律师,承办公司法务案例近千件,经验丰富,在办理案件中可以快速找到使案件得到正确解决的法律关系的切入点,使案件解决的结果符合法律公正本意,并且使当事人的合法利益得到最大的保护。



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