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-张茜

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2019年上市公司融资方式有哪些?公司上市如何融资?

添加时间:2019年8月12日 来源: 上海公司法律顾问律师   http://www.zsgsflls.cn/

上海七方律师事务所上海七方律师事务所债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等,后者主要指股票融资。债务性融资构成负债,企业要按期偿还约定的本息,债权人一般不参与企业的经营决策,对资金的运用也没有决策权。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所张茜,上海公司法律顾问律师,现执业于上海市京师(上海)律师事务所,不但拥有坚实的法学理论基础知识,而且也具有丰富的法律操作实践经历,擅长办理:公司法务等纠纷案件。从事律师工作始终秉承“正直、诚信、敬业”的执业理念,处理接受委托的每一个案件,勤于钻研法律、善于总结经验。深厚的法学功底、丰富的实践经验、良好的人品和过硬的业务能力,赢得了广大委托人的信任,为您寻求最完善的法律服务解决方案。

上市公司融资方式有哪些?

上海七方律师事务所上海七方律师事务所1、内源型融资

上海七方律师事务所上海七方律师事务所内源型融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分,是在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本。由于在公司内部进行融资,不需要实际对外支付利息或股息,不会减少公司的现金流量;同时由于资金来源于公司内部,不发生融资费用,使内部融资的成本远低于外部融资。因此,上市公司应充分挖掘内部资金以及其他各种资源的潜力,如降低生产和经营成本,创造更多的利润;降低存货,压缩流动资本,合理运作公司内部资本,如母公司和子公司之间互相提供资本,以及公司闲置资产变卖的筹集资金等。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所2、外源型融资

上海七方律师事务所上海七方律师事务所公司生产经营活动的正常运转以及扩充生产能力,都需要大量资金给予支持,这些资金的来源除内源型资本外,相当多的部分要依靠外源型融资来解决。上市公司外源型融资又可分为向金融机构借款和发行公司债券的债权融资方式;配股及增发新股的股权方式;发行可转换债券的半股权半债权的方式。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所银行贷款是目前债权融资的主要方式,其优点在于程序比较简单,融资成本相对节约,灵活性强,只要企业效益良好融资较容易。缺点是一般要提供抵押或者担保,筹资数额有限,还款付息压力大,财务风险较高。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所股权融资亦即公司发行股票进行融资。对上市公司而言,发行股票所筹集的资金属于公司资本;对股东而言,所持有股份代表对公司净资产的所有权。相对于债权融资,股权融资有着自己的优势,股票属公司的永久性资本,不需要偿还,也不必负担固定的利息费用,从而大大降低公司的财务风险。由于预期收益高,易于转让,因而容易吸收社会资本等。但股权融资也存在着不可避免的缺点,如发行费用高、易分散股权等。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所发行公司债券和银行贷款都有政策等多方面的限制,因此不是上市公司的主要融资方式。目前我国上市公司可选择的融资方式主要是股权融资的增发、配股以及发行可转换债券三种方式。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所1、增发

上海七方律师事务所上海七方律师事务所增发是向包括原有股东在内的全体社会公众投资者发售股票。其优点在于限制条件较少,融资规模大。增发比配股更符合市场化原则,更能满足公司的筹资要求,同时由于发行价较高,一般不受公司二级市场价格的限制。与配股相比,本质上没有大的区别,都是股权融资。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所2、配股

上海七方律师事务所上海七方律师事务所配股,即向老股东按一定比例配售新股。由于不涉及新老股东之间利益的平衡,且操作简单,审批快捷,因此是上市公司最为熟悉和得心应手的融资方式。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所3、可转换债券

上海七方律师事务所上海七方律师事务所可转换债券兼具债权融资和股权融资的双重特点,在其没有转股之前属于债权融资,比其他两种融资更具有灵活性。当股市低迷时,投资者可选择享受利息收益;当股市看好时,投资者可将其卖出获取价差或者转成股票,享受股价上涨收益。可转换债券有收回本金的保证和券面利息的收益,而且其投资者往往受回售权的保护,投资风险比较小但是收益可能很大。同时,可转换债券的转股和兑付压力也对公司的经营管理者形成约束,迫使他们谨慎决策、努力提高经营业绩,这些特点决定了其对上市公司和投资者而言都是一个双赢的选择,对投资者有很强的吸引力。

公司上市如何融资?

上海七方律师事务所上海七方律师事务所1、上市公司资金来源及融资的方式

上海七方律师事务所上海七方律师事务所当今社会企业融资活动是企业经营过程中的重要内容,作为上市公司,目前,我国上市公司的资金来源主要包括内源融资和外源融资两种。其融入资金的方式主要包括内源融资和外源融资两种方式,内源融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分,是在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本;外源融资包括向金融机构借款和发行公司债券的债权融资方式;发行股票、配股及增发新股的股权融资方式;以及发行可转换债券的半股权半债权的方式。而三种融资方式分别是增发、配股和可转换债券。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所按照融资时否需要中介机构划分,上市公司融资可分为直接融资和间接融资;直接融资:IPO,增发股票(增发,配股),公司债券,可转债,分离交易可转债,权证等。间接融资:银行等金融机构借款,其他机构或个人借款。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所2、上市公司融资方式选择影响因素

上海七方律师事务所上海七方律师事务所上市公司融资方式的影响因素很多,其中以采取外源融资方式时,要综合考虑各方面因素,努力降低融资成本,规避融资风险。影响上市公司融资方式的因素主要表现在如下几个方面:

上海七方律师事务所上海七方律师事务所(一)政府政策法规。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所从我国当前的金融环境来看,政策法规是制约融资的主要因素,当前我国银监会、证监会等部门,对融资的相关政策法规掌握松紧有度。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所(二)公司所处的行业特点与发展阶段。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所即上市公司所从事业务的商业环境是否可靠,从事的业务对经济周期的变化是否敏感,行业发展前景与投资项目特点也是需要考虑的重要因素,上述因素都是融资所要考虑的问题。如果行业发展前景巨大,公司成长迅速,但是市场开发需要很大投入时,则宜选择融资规模大的增发和可转换债券融资,如果项目投资周期长、投资收益见效慢,则选择可转换债券将有助于减缓股权稀释引致的盈利压力,使在融资后公司的每股收益仍保持较高的水平,避免融资后立即“变脸”现象的发生。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所(三)二级市场特点。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所显然,当二级市场处于牛市时,无论是发行新股还是发行可转换债券,都容易获得市场的接受,以较高的价格,较低的成本成功融资。但是当二级市场持续走低时,则需要慎重考虑,因为此时企业增发新股可能难度较大,成本较高,而配股相对容易。可转换债券相对而言比较灵活,若股市处于熊市但中长期内可望走牛,则由于投资者有获取转股价差收益的预期而会积极购买并且“债转股”。反之,若股市处于牛市而在转股期间可能趋于走熊,则投资者“债转股”较少因而有利于公司实际上主要以债券方式低成本地融资。因此,熊市时上市公司发行可转换债券更多地具有股权融资特点,而牛市时则债券融资的特性较强。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所(四)资金需求情况。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所如果上市公司资金需求急迫,则操作简便快捷的配股以及银行贷款可能是较佳选择,若公司资金需求不太急,则可以根据其他固素和条件再选择合适的融资方式。而当公司资金需求量大时,则宜考虑增发新股或者发行可转换债券。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所(五)融资成本和风险。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所这是上市公司选择融资方式的关键因素,这在前面已经有分析。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所不过,债务融资虽然成本较低,但是由于需要还本付息,公司经营不佳时可能导致财务危机甚至生存危机,而发行股票则没有这种风险,即使公司经营不佳,也只会导致公司的市场形象和股价受到影响。这也是许多上市公司融资时偏向于股权融资的重要原因。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所(六)回报期。

上海七方律师事务所上海七方律师事务所融资时应考虑项目预期产生效益的时间,创业板上市的许多公司,很多企业在融资投资的初始几年内都可能都不会产生利润,因此选择股权融资就比较有利,因为它没有定期支付利息的现金支出压力。再融资后股本扩大,业绩能否同步增长,这是对上市公司的考验,如果资金利用效率低下甚至闭置,公司业绩受到稀释,上市公司经营风险呈现。上市公司在赢利、分红等方面的因素是否满足条件也是一个重要参考因素

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